信托公司都在往哪兒轉型？
來源： 信托百佬匯 袁吉偉
截至2016年末，信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模超過20萬億元，穩(wěn)居資產(chǎn)管理行業(yè)第二位，在不斷實現(xiàn)資產(chǎn)管理規(guī)模擴張量變的同時，信托業(yè)務發(fā)展也呈現(xiàn)較快的質變，創(chuàng)新發(fā)展成果豐。
從2016年信托公司年報披露信息看，信托公司業(yè)務發(fā)展正在實現(xiàn)聚焦行業(yè)和客戶、升級傳統(tǒng)業(yè)務、優(yōu)化業(yè)務模式、培育新興戰(zhàn)略性業(yè)務，向著主動化、基金化、標準化、高附加值化、去剛兌化的經(jīng)營模式轉變。
聚焦行業(yè)和客戶
過往，信托公司業(yè)務發(fā)展主要是跟隨市場熱點，不斷變化，專業(yè)性和專注度不夠，業(yè)務做的大而不精，關鍵業(yè)務領域挖潛不足，粗放型經(jīng)營模式特征較為明顯。
2016年，信托公司更加聚焦醫(yī)療、養(yǎng)老、農(nóng)業(yè)、大數(shù)據(jù)、影視、城市發(fā)展、并購重組等行業(yè)領域，充分利用自身股東優(yōu)勢，以及區(qū)域發(fā)展國家戰(zhàn)略、供給側改革等國家政策引導，積極參與到相關行業(yè)領域的金融服務供給，培育特定行業(yè)領域的投資能力和資產(chǎn)管理。信托公司更加聚焦客戶群體，諸如圍繞上市公司客戶群體開發(fā)定增、股票質押、員工持股信托、市值管理、上市公司+PE主題并購信托等業(yè)務品種，提供上市公司的綜合金融服務方案；諸如針對同業(yè)機構設計理財產(chǎn)品，滿足機構投資者差異化需求
升級傳統(tǒng)業(yè)務
針對工商企業(yè)、房地產(chǎn)、基礎產(chǎn)業(yè)、證券投資等傳統(tǒng)業(yè)務領域，雖然面臨更加激勵的市場競爭和嚴格的監(jiān)管要求，增長空間壓縮，然而作為信托公司優(yōu)勢領域，在今后一個時期內仍將是最大的收益來源，信托公司通過老業(yè)務新做法、增加業(yè)務附加值等措施，不斷升級傳統(tǒng)業(yè)務。
在工商企業(yè)領域，除了原有的債權融資業(yè)務，加強以PE業(yè)務為代表的股權融資業(yè)務發(fā)展力度，或者設立專業(yè)直投子公司實現(xiàn)母子公司聯(lián)動的模式，推動信托業(yè)務有貸款化向投資化轉變；在房地產(chǎn)領域，除住宅項目外，積極介入養(yǎng)老地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、物流地產(chǎn)等地產(chǎn)細分領域，深度發(fā)掘地產(chǎn)業(yè)務潛力，與大型房地產(chǎn)企業(yè)設立房地產(chǎn)基金，進行深度合作，主動參與地產(chǎn)項目運營，綜合運用配資拿地、杠桿收購、物業(yè)收購等模式，深度開展地產(chǎn)業(yè)務；在基礎產(chǎn)業(yè)領域，積極參與PPP項目投資融資，與地方政府發(fā)起設立PPP引導基金，探索PPP資產(chǎn)交易平臺建設，有效適應我國地方政府投融資模式的轉變；在證券投資領域，豐富以量化對沖、FOF等為主題的證券投資業(yè)務模式，加強主動管理能力，加快發(fā)展純債資金池、委外管理等債券投資業(yè)務，探索開展股票投資業(yè)務。
優(yōu)化業(yè)務模式
信托業(yè)務仍主要以貸款為主，模式單一，技術含量不高，剛性兌付約束明顯，局限了自身服務實體經(jīng)濟的能力。
2016年，信托公司更加注重業(yè)務模式的升級，諸如以投貸聯(lián)動模式服務高科技企業(yè)，實現(xiàn)股債并舉的局面；以供應鏈金融模式服務整個產(chǎn)業(yè)鏈客戶，尤其是圍繞核心企業(yè)切入上下游客戶營銷，既有利于提升為整個產(chǎn)業(yè)鏈條金融服務能力，也有利于解決中小企業(yè)融資難問題；促進業(yè)務基金化，與行業(yè)龍頭或上市企業(yè)成立產(chǎn)業(yè)基金，積極參與政府部門的引導基金，加強凈值型產(chǎn)品開發(fā)力度，探索固定加浮動收益率模式，實現(xiàn)去剛兌化目標；通過銀登中心等交易場所，促進信托產(chǎn)品標準化，解決金融機構投資非標的限制，探索建立信托受益權流轉的二級市場，提升產(chǎn)品流動性；順應“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略，探索互聯(lián)網(wǎng)+慈善信托、互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)基金的創(chuàng)新模式，實現(xiàn)科技金融在信托業(yè)的落地生根。
打造新興戰(zhàn)略性業(yè)務領域
在傳統(tǒng)業(yè)務領域之外，信托公司更加注重戰(zhàn)略性新興業(yè)務領域的塑造，分別為是小微金融領域、資產(chǎn)證券化、海外資產(chǎn)配置、家族信托、綠色信托，這些領域將逐步成為引領信托業(yè)轉型發(fā)展的重要引擎。
小微金融領域是對信托公司現(xiàn)有批發(fā)業(yè)務的很好補充，同時也是適應中國經(jīng)濟由投資向消費轉變的重大轉變，通過或開發(fā)消費信托，或與消費信貸等機構合作為個人發(fā)放消費貸款，或拓展普惠金融領域，信托公司逐步涉入小微金融領域。
資產(chǎn)證券化是盤活存量資產(chǎn)的最好形式，在參與了多年信貸資產(chǎn)證券化之后，信托公司更加積極主動的介入不良資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化、類REITs業(yè)務，尤其是信托公司加快私募資產(chǎn)證券化，積極主導證券化全流程，既發(fā)揮了自身資源整合的平臺優(yōu)勢，也發(fā)揮了信托制度的破產(chǎn)隔離優(yōu)勢。
伴隨居民資產(chǎn)配置需求的國際化趨勢，海外資產(chǎn)配置是信托公司發(fā)力的重要業(yè)務領域，2016年又有多家信托公司獲得QDII牌照，在傳統(tǒng)的優(yōu)先股、債券、港股等海外證券投資基礎，信托公司緊緊把握全球房地產(chǎn)向好的趨勢，積極開發(fā)外海不動產(chǎn)投資業(yè)務，提升多元化海外資產(chǎn)管理能力。
家族信托是實現(xiàn)家族傳承的重要載體，在國內第一代創(chuàng)業(yè)者逐步達到退休年齡階段之時，市場需求逐步顯現(xiàn)，自2013年以來，已經(jīng)有更多的信托公司參與到這一領域，持續(xù)不斷的促進家族信托業(yè)務產(chǎn)品品牌化、定位精細化、運作專業(yè)化，同時也進一步創(chuàng)新發(fā)展出保險金信托、家族信托+慈善信托等新模式。
綠色信托是實現(xiàn)社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要手段，“十三五”期間我國綠色金融需求可能超過10萬億元，2016年綠色信托理念更加深入人心，綠色信托業(yè)務將逐步進入快速增長時期。
2017年是中國信托業(yè)自2007年重新登記以來的第10個年頭，可謂十年磨一劍，實現(xiàn)了行業(yè)大發(fā)展、大跨越。如今身處轉型發(fā)展的滾滾時代洪流中，信托行業(yè)仍需踐行“受人之托，代人理財”的行業(yè)定位，加快轉型發(fā)展步伐，增強市場競爭力，更好地服務實體經(jīng)濟。
