信托業(yè)轉型布局海外市場
來源:經濟日報 常艷軍
去年以來，獲批QDII業(yè)務資格以及外匯額度有較大幅度增加
截至今年二季度末，全國68家信托公司管理的信托資產規(guī)模已經超過15萬億元，創(chuàng)下歷史新高。但是，包括融資類信托在內的信托公司的傳統(tǒng)業(yè)務增速也逐年趨緩。在此背景下，許多信托公司紛紛布局海外，將國際化業(yè)務作為下一步的業(yè)務開拓重點
近年來，在傳統(tǒng)業(yè)務增速趨緩的背景下，信托業(yè)逐漸將國際化業(yè)務作為其轉型發(fā)展的重要路徑。QDII（合格境內機構投資者）、QDIE（合格境內投資者境外投資）、跨境人民幣投貸業(yè)務……信托業(yè)不斷深化“走出去”步伐，其未來在國際化業(yè)務方面發(fā)展趨勢如何，又該注意什么問題？《經濟日報》記者就此采訪了相關專家和業(yè)內人士。
以QDII業(yè)務為主
“目前，信托公司在國際化業(yè)務方面的探索和實踐主要還是集中在QDII業(yè)務領域，并且無論是參與的信托公司的數量，還是業(yè)務規(guī)模，進步都比較快。”西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏表示。
據了解，去年，信托公司獲批QDII業(yè)務資格以及外匯額度有較大幅度增加，監(jiān)管層對信托公司QDII業(yè)務資格的放行速度也明顯加快。數據顯示，截至2014年末，共有中信信托、中誠信托、平安信托、外貿信托等14家信托公司取得QDII業(yè)務資格，全行業(yè)QDII業(yè)務余額為234.01億元，較2013年增加151.95億元。
{ruguo:pager}有機構調研數據顯示，預計2015年底，我國高凈值家庭數量將達201萬戶，而且，這些高凈值客戶將越來越關注海外市場投資?！鞍l(fā)展國際化業(yè)務不僅有利于促進信托業(yè)未來的業(yè)務轉型，也有利于提升其未來市場定位。”翟立宏說。
信托業(yè)未來將由主要側重通道業(yè)務、融資業(yè)務向投資銀行、資產管理、財富管理、專業(yè)受托服務等業(yè)務模式轉型?！伴_展國際化業(yè)務，本質上需要信托公司具備國際化視野，嫁接國際化資源，以豐富業(yè)務內容、提升服務質量。”翟立宏表示，未來國內理財市場將向更高階段的資產管理和財富管理發(fā)展，信托公司的市場定位應是資產管理和財富管理市場的主力軍。
多元化趨勢顯現
“在信托公司以QDII業(yè)務為主的國際化業(yè)務結構下，若QDII業(yè)務價值縮水，則整個國際化業(yè)務在戰(zhàn)略布局上會有風險?！钡粤⒑暾f，信托公司需密切關注政策信號，爭取各類試點的機會，更好提升跨境投資的實力。
翟立宏表示，信托公司QDII產品的投資門檻較高，投資下限是1000萬元或等額外幣。這使得國際化業(yè)務中以機構投資者為主，個人投資者為輔。未來，信托公司應多考慮高凈值個人客戶的需求，通過結構化等方式增加集合類產品的供給。而且，信托公司QDII產品的投資區(qū)域主要集中在香港，相對狹窄的投資領域降低了國際化業(yè)務的應有效果，今后信托公司應適時增加在歐美和亞洲其他地區(qū)市場的業(yè)務布局。
{ruguo:pager}業(yè)內人士認為，QDII業(yè)務將會成為信托公司開展國際化業(yè)務的切入點，實力較強的信托公司“走出去”的步伐也將加快。在國際化業(yè)務方面，信托公司在證券市場投資、跨境融資、股權投資、家族信托等方面都將有所布局。
據了解，在積極推進QDII業(yè)務擴展的同時，信托公司也在探索國際化業(yè)務的其他模式。今年2月，中信信托全資子公司——中信聚信（北京）資本管理有限公司投資設立的云南聚信海榮股權投資管理有限責任公司，獲準從事人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業(yè)務；7月，中誠信托子公司深圳前海中誠股權投資基金管理有限公司第一批QDIE產品獲批。據悉，QDIE較QDII投資范圍更廣，除QDII現有的證券類投資標的外，QDIE投資標的可進一步擴展至境外非上市公司股權、不動產等，且投資額度也更靈活。
尚有瓶頸待突破
“信托公司要意識到國際化業(yè)務并不是一類單獨的業(yè)務種類，而是業(yè)務轉型中不可缺少的支撐，應在公司層面盡早布局?！钡粤⒑暾f，國際化業(yè)務對信托公司人才隊伍在專業(yè)性、復合型等方面提出了更高要求，信托公司要從組織架構、團隊建設、經營機制等多方面解決國際化業(yè)務人才隊伍建設問題。
百瑞信托博士后科研工作站研究員邢子巖也認為，目前大部分信托公司主要業(yè)務還是房地產、基礎設施等傳統(tǒng)業(yè)務，普遍缺乏開展國際化業(yè)務的專業(yè)團隊。同時，在法律風險防控方面，信托公司也需不斷加大對投資目的地關于投資、融資、證券等領域的法律法規(guī)的研究和認知，切實避免法律風險。
{ruguo:pager}信托國際化業(yè)務的動因主要來自于客戶的需求?！氨热纾邇糁祩€人客戶需求的挖掘和激發(fā)。信托公司在開拓客戶時要有意識地引導和培育，將客戶需求轉化為開展國際化業(yè)務的動力。”翟立宏表示，未來在戰(zhàn)略層面上較早布局、在人才建設上多措并舉、在客戶培育上持續(xù)積累的信托公司在國際化業(yè)務上會更有優(yōu)勢。
格上理財研究中心研究員王燕娛說，海外投資對于信托公司而言屬于新業(yè)務，海外合作伙伴的選擇也尤為重要。
